Команда «ФАС!» выполнена

Фото: металлургия Версия для печати В закладки Постоянный адрес Оставить комментарий (4)

Аналитики подсчитали, что группа «Мечел», в соответствии с объявленным в четверг решением ФАС, может заплатить до $300 млн за трансфертное ценообразование на коксующийся уголь. Эксперты считают, что до таких масштабных штрафов дело не дойдет. Однако металлургическую группу ждет куда большее наказание — ее могут заставить на треть снизить цены на кокс на внутреннем рынке или вовсе отобрать часть активов.

Правительство пытается обуздать инфляцию, которая растет, в том числе, из-за цен на сталь и на сырье для черной металлургии. Федеральные чиновники несколько месяцев вели переговоры с металлургами, пытаясь заставить их заключать долгосрочные контракты на поставку продукции. Кульминацией этого процесса стали обвинения, выдвинутые премьером Владимиром Путиным против собственника «Мечела» Игоря Зюзина.

«Известно, что в первом квартале текущего года компания продавала сырье за границу по ценам в два раза ниже рыночных, а значит, и мировых. А маржа где, в виде налогов для государства?» — грозно спросил глава правительства на специальном совещании по черной металлургии в конце июля. Слова Путина вызвали обвал на фондовом рынке – «Мечел» потерял половину капитализации и вынужден был отказаться от размещения привилегированных акций.

Премьер поручил Федеральной антимонопольной службе как можно быстрее разобраться в ситуации. В четверг ФАС заявила, что «Мечел» виновен в нарушении закона о конкуренции. В службу обратились ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат», ОАО «Алтай-Кокс» и ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» — видимо, те самые потребители продукции «Мечела», которые попали в дискриминационные условия. Кроме того, группе Зюзина вменяется в вину экономически и технологически необоснованный отказ от заключения договора на поставку продукции, а также установление и поддержание монопольно высокой цены товара.

Все эти выводы антимонопольной службы касаются «Торгового Дома «Мечел», ОАО «Угольная компания «Южный Кузбасс», ОАО «Холдинговая компания «Якутуголь» и компании Mechel Traiding, которые, по данным ФАС, занимают доминирующее положение на рынке концентратов коксующихся марок углей – и злоупотребляют этим положением.

Конечно, у «Мечела» есть полное право обратиться в суд и оспорить все выводы антимонопольного ведомства. Однако после разноса, который был устроен Зюзину премьером, это не лучший вариант. Тем более, что, как говорится в сообщении ФАС, «Мечел» признал факт нарушения запретов, установленных законом «О защите конкуренции». Более того, отмечают федеральные чиновники, металлургическая группа содействовала проведению расследования, а также приняла меры по устранению нарушений и их последствий.

Таким образом, у «Мечела» есть все шансы рассчитывать на минимальную сумму штрафа. По закону, диапазон штрафа – 1-15% от продажи кокса в прошлом году. По официальной информации компании, ее выручка от горнодобывающего бизнеса составила в 2007 году $1,8 млрд. Аналитики МДМ-банка полагают, что ФАС может выбрать некий средний уровень штрафа, остановившись на 7-8%, то есть около $300 млн. Это, в свою очередь, приведет к снижению чистой прибыли за 2008 год не более чем на 12$.

«Опасений повторения компанией судьбы ЮКОСа становится все меньше», — говорят в МДМ-банке, указывая, что накануне АДР «Мечела» выросли на 13% — почти до $27.

Другие эксперты говорят, что верхняя граница возможного штрафа не превысит $200-220 млн, а нижняя – $15-20 млн. «Позитивным, на наш взгляд, стало заявление ведомства о том, что оно будет учитывать готовность «Мечела» к сотрудничеству с госорганами, что позволяет надеяться на более мягкое наказание компании. Мы полагаем, что заявление ФАС имело своей целью продемонстрировать другим угольным компаниям необходимость и целесообразность сотрудничества с госорганами», — отмечают аналитики «Атон-Лайн».

Однако самая главная опасность для «Мечела» (как и для для других угольных компаний) — вовсе не размер штрафа. Эксперты подозревают, что государство может решиться на принудительное регулирование внутренних цен на коксующийся уголь, снизив их на треть. Такие меры значительно уменьшат выручку угольщиков (напомним, что ФАС расследует также политику в области цен на кокс, которую проводят «Евраз» и «Распадская»).

При этом госрегулирование цен, хотя и способно немного сдержать инфляцию, совершенно не прибавит оптимизма инвесторам, что приведет к дальнейшему падению «угольных» бумаг. Кроме того, рынок активно обсуждает, не собирается ли государство взять под контроль активы «Мечела» по производству нержавеющей стали. Как отмечают в МДМ-банке, это может привести к потере активов компании по ценам ниже рыночных.

Как бы то ни было, руководство металлургической группы демонстрирует оптимизм. Так, генеральный директор «Мечел-Майнинг» Игорь Хафизов рассказал «Интерфаксу», что компания заинтересована в приобретении новых активов в СНГ и не отказалась от планов проведения IPO. А это значит, что металлургам удалось договориться с властью, которая больше не будет обваливать их акции взамен на посильный вклад в борьбу с инфляцией.

Андрей Михайлов

Материалы по теме:

13.08.2008 19:34 НЛМК закусил американским конкурентом

05.08.2008 18:35 Прохоров предпочел Потанина Дерипаске

31.07.2008 19:00 «Бархатный» госконтроль Норникеля

30.07.2008 19:02 «Мечел» еще пригодится РЖД

30.07.2008 18:42 ФАС натравили на инфляцию

25.07.2008 18:44 «Мечел»: диагноз от премьера (6)

23.02.2008 09:01 ФАС дает команду «фас!» (2)

18.02.2008 17:40 ФАС учит НЛМК этикету