Рынок просчитывает военные риски

Фото: рынок Версия для печати В закладки Постоянный адрес Оставить комментарий (8)

Впервые в новейшей истории российского фондового и денежного рынка аналитики рассылают комментарии с пометкой «военные риски». Военный конфликт между Россией и Грузией уже нанес колоссальный удар по российской экономике. Так сильно, как сегодня, рубль не падал уже много лет, а «лакмусовая бумажка» российского фондового рынка — индекс РТС — скатился до уровня 14-месячного минимума.

В учебниках экономики написано, что начало войны рушит фондовый рынок и национальную валюту воюющих стран. Из-за того, что инвесторы уводят активы из экономики государства, вовлеченного в военные действия, стабильные инструменты испытывают резкий приток средств. В результате дорожают драгоценные металлы, самые твердые валюты и облигации других стран.

Именно так и произошло сегодня. Индекс РТС упал более чем на 6% — ниже 1730 пунктов. Такого провала не было с начала лета прошлого года. Индекс MSCI, который является индикатором рынков развивающихся стран, также упал до уровня годового минимума – ниже 992 пунктов.

Участники денежного рынка в один голос назвали происходящее «паникой» — неуклонно укреплявшийся все последние годы рубль вдруг рухнул на 40 копеек к бивалютной корзине — до отметки 29,75 руб. Инвесторы бросились продавать рубли сразу же после того, как российское телевидение показало кадры выступления президента Дмитрия Медведева, заявившего: «Мы не допустим безнаказанной гибели наших соотечественников, виновные понесут заслуженное наказание».

«Новости, похоже, будут продолжать создавать негативное настроение для российских акций», — отмечают аналитики банка Unicredit, выражая общее мнение трейдеров и экспертов. Ситуация в Северной Осетии убивает последние надежды инвесторов, которые в разгар мирового финансового кризиса рассчитывали «переждать бурю» в «тихой гавани» российской экономики — до лучших времен на иных рынках. Сегодняшнее их поведение иначе как бегством назвать нельзя. Российские голубые фишки просели на 5-9%. Конечно, последние дни рынок падал, но таких серьезных спадов не наблюдалось.

Аналитики убеждены, что сейчас никаких внутриэкономических причин для падения рынков нет – крах рубля и РТС связан исключительно с началом полномасштабных военных действий на Кавказе с участием танков, артиллерии и самолетов. «Ситуация на рынке сегодня довольно нервная», — отмечает трейдер «Атона» Алекс Козловски.

Многие аналитики призывают продавать акции, потому что развитие конфликта в ближайшие дни очень трудно предсказать, а значит, неизвестно, появятся ли причины для возврата фондового рынка на исходные позиции.

Дальше всего в своем пессимизме пошел «Собинбанк» – его экономисты опасаются, что если война будет продолжаться, то рынок упадет примерно на 25%. «Сейчас очень серьезен риск массовых продаж акций на российском рынке. Возможно, данный кризис затронет и основные мировые площадки. Какими будут отношения России с Западом и отношение глобальных инвесторов к нашим equity после завершения конфликта — предсказать сложно», — отмечают в «Собинбанке». В то же время, его аналитики, признавая высокие риски рынка, говорят о том, что РТС должен вырасти до 2300 пунктов — правда, неизвестно когда. «Динамика котировок сейчас определяется военными и политическими факторами, макроэкономические индикаторы и денежные потоки компаний отошли на второй план. С точки зрения чистой экономики Россия была, есть и с высокой вероятностью останется тихой гаванью», — заключают эксперты.

Инвестбанк «Ренессанс Капитал» предупреждает, что российские активы будут продолжать страдать из-за эскалации конфликта. Стоит ожидать ослабления рубля и сильного давления на российские акции и облигации. «Однако мы думаем, что фундаментальные показатели остаются твердыми, продажи могут исчерпать себя и течение дней или недель — зависит от масштаба вовлеченности России в конфликт», — отмечают аналитики банка.

Аналитики «Антанта Пиоглобал» опасаются, что сегодняшние бомбардировки Цхинвали могут еще долго воздействовать на рынок: «Западные инвесторы будут включать применительно к нашим активам, еще и геополитические и военные риски, что чревато продолжением падения российского рынка акций. В связи с этим мы призываем всех наших клиентов и других участников рынка сохранять бдительность и быть готовыми к возможному ухудшению ситуации на нашем фондовом рынке».

Андрей Михайлов

Материалы по теме:

08.08.2008 15:18 «Мы выбираем между ролями агрессора и предателя» (16)

08.08.2008 00:05 Осада Цхинвали и взрыв в Сочи – части единого плана? (12)

05.08.2008 00:31 Цхинвали: враг у ворот (133)