Уроки дефолта

Фото: Дефолту 10 лет Версия для печати В закладки Постоянный адрес Оставить комментарий

В эти дни страна вспоминает одно из самых тяжелых испытаний, которое ей пришлось преодолеть за последние 10 лет. 17 июля 1998 года в России грянул дефолт, который оставил миллионы россиян без сбережений, подорвал российскую экономику и надолго испортил репутацию РФ в глазах мирового сообщества. Сегодня эксперты анализируют не только причины и последствия произошедшего, но и пытаются выяснить, возможно ли повторение масштабного экономического кризиса и удастся ли его избежать.

По данным ВЦИОМ, большинство россиян хорошо помнят тяжелые последствия августа 1998 года: кризис негативно отразился на 60% российских семей. Вопреки расхожему мнению о том, что «в одном месте убыло, значит другом непременно прибыло», «шальные деньги» у рядовых граждан в карманах не появились. Только 3% россиян признались в том, что дефолт помог им разбогатеть. Надо полагать, «ушли» сбережения россиян к тем, кто в опросе участия не принимал и хранил сбережения в американских долларах и в банках. Только не в коммерческих, а в стеклянных. 17 августа 1998 за считаные часы курс доллара по отношению к рублю вырос в четыре раза, а деньги, которые россияне хранили на депозитах, обесценились. По самым скромным подсчетам, общие потери российской экономики от августовского кризиса составили $96 млрд. Из них корпоративный сектор потерял $33 млрд, население — $19 млрд, прямые убытки коммерческих банков составили $45 млрд.

Как позже пояснили экономисты, в 90-е годы прошлого века постсоветская Россия настолько остро нуждалась в деньгах, что занимала «направо и налево». Российские еврооблигационные госзаймы 1996 года получили рейтинги S&P и Moody's на уровне ВВ- и Ва2 соответственно. Это означало, что страна в принципе была способна погасить обязательства перед иностранными кредиторами в краткосрочной перспективе, но риск неплатежа в долгосрочной был достаточно высоким. Однако в то время о последствиях почему-то не задумывались. Огромные внешние и внутренние займы привели к росту государственного долга: внешний составлял более $150 млрд, внутренний — $200 млрд. Тогда эти суммы достигали примерно 50% ВВП. При этом положение страны усугублялось падением мировых цен на нефть и газ. В результате, доходы РФ существенно снизились, и иностранные фонды перестали выдавать займы. Масла в огонь подлил финансовый кризис в Юго-Восточной Азии, который привел к колоссальному оттоку капитала из страны. В качестве экстренной помощи уже в 1998 году Россия договорилась с МВФ на получение $17,1 млрд, и в начале июля того же года приняла первый транш в размере $4,8 млрд. Однако это не помогло стабилизировать ситуацию, и 17 августа в стране был объявлен дефолт. Россиянам об этом сообщил глава правительства Сергей Кириенко.

Легендарный «киндер-сюрприз» застал большинство граждан врасплох. Как выяснил ВЦИОМ, жители страны не знали, что делать. Только четверть россиян сразу начала предпринимать активные шаги для того, чтобы преодолеть последствия кризиса. 10% граждан нашли дополнительный заработок, чтобы хоть как-то компенсировать потери, 3% сменили работу, 4% стали отказывать себе в дорогостоящих продуктах и услугах. Впрочем, 28% жителей страны уже даже не помнит, что пришлось предпринять.

Зато россияне хорошо понимают, кто виноват. По мнению 57% россиян, ответственность за дефолт несет государство во главе с Борисом Ельциным. Сергей Кириенко, Анатолий Чубайс и Борис Березовский, по мнению граждан, тоже навредили стране. Впрочем, как и лидер компартии Геннадий Зюганов. Экономисты в своих оценках более сдержанны, и полагают, что виной всему глобализация. Лауреат Нобелевской премии по экономике Джозеф Стиглиц в одной из своих книг написал: «Остается мало сомнений в том, что политика МВФ и министерства финансов США способствовала созданию фона, на котором возрастала вероятность кризисов».

Сегодня принято считать, что Россия «переросла» проблемы 90-х. С приходом к власти правительства Путина и началом новой эпохи «экономического взлета» многие заговорили о том, что в российскую экономику пришла долгожданная стабильность. Однако бурный экономический рост в РФ сопровождается целым рядом финансовых трудностей, многие из которых пришли с Запада. Как отмечают аналитики, ситуация на мировых финансовых рынках сегодня крайне нестабильна, а Россия по-прежнему находится в прямой зависимости от европейских и американских соседей. Если на российскую финансовую систему попадет западный вирус, ее тоже начнет лихорадить. Ведь несмотря на то, что за последнее время заметно сократился внешний госдолг, зарубежная задолженность российских предприятий и банков постоянно растет.

Впрочем, эксперты уверяют, что сегодня, когда мировые цены на нефть в десять раз выше, чем 10 лет назад, а золотовалютные резервы составляют более 0,6 трлн рублей, повторение событий 1998 года невозможно. «Подушка безопасности» российской экономики — резервный фонд, объем которого достигнет в этом году 3,5 трлн рублей — создавался именно на случай падения цен на нефть. Он сможет сыграть роль своеобразного огнетушителя в том случае, если возникнет опасность возникновения дефолта.

В целом, как отмечает руководитель отдела управления активами группы компаний BroCo Алан Кисиев, в стране достаточно резервов, а долговая нагрузка находится в рамках нормы. «Погашение государственных долговых бумаг идет по графику, кризиса в сфере корпоративного долга не наблюдается. Следовательно, основная причина падения 1998 года (кризис неплатежей) отсутствует. Да и российская экономическая политика стала более продуманной после совершенных ошибок», — уверен эксперт.

Впрочем, слабым местом российской экономики сегодня является фондовый рынок. Многие уже начинают проводить параллели между кризисом 98-го года и нынешним обвалом рынка акций. По мнению экспертов, на сегоднянщий день в России воедино сошлись различные негативные факторы: политические и геополитические риски (в связи с ситуацией в Южной Осетии, последние резкие заявления руководства в адрес представителей крупного бизнеса), экономические подвижки (курс МЭР на переориентацию с сырьевой экономики на инновационную), а также общая нестабильность на мировых площадках в связи с кризисом в США. Огромные списания западных финансовых институтов ведут к снижению ликвидности на рынке займов и кредитов. Страдают от этого и российские предприниматели.

Однако, по прогнозам аналитиков, уже через несколько месяцев мировой кризис пойдет на спад, и деньги вернуться на развивающиеся рынки, в том числе в Россию.

Так что пока экономисты советуют запасаться терпением и ждать «лучших времен». Возможно, главным уроком, который извлекла Россия из дефолта 1998 года — это как раз терпение. Рядовые граждане, пережившие кризис, стали более внимательны к сбережениям, бизнес учится жить по новым правилам и строить долгосрочные планы. Хочется верить, что российские финансовые власти тоже сделали правильные выводы — возможно, спустя 10 лет после дефолта они найдут способ избежать повторения кризиса.

Мария Коваценко

Материалы по теме:

12.08.2008 12:44 Рубль на военном положении (9)

05.08.2008 18:31 Российский фондовый рынок обвалился на фоне падения цен на нефть

22.07.2008 15:55 Кудрин: Россия по-прежнему будет хранить свои сбережения в долларовых активах

14.07.2008 17:09 Судьба российских миллиардов (129)

11.07.2008 18:03 Банки ищут деньги

02.07.2008 16:56 Эксперт: России нужна политика народосбережения